http://www.swissgates.com

因为有了 DeFi,以太坊现在已不可能分叉





看到CENTRE的选择,所有DeFi 运营商不得不跟随 USDC 的脚步。他们不能违背CENTRE 的旨意,其原因很微妙,这也日渐成为以太坊 DeFi 的特征。

USDC 有着不成比例的影响力
停止 2019 年 10 月 21 日,在主要 DeFi 项目中,由法币支持的几个主要不变币的总余额(以各自的不变币代价计)。
金融系统和智能合约都是基于可预测性的假设,一旦这种假设被冲破,用户就不太大概再返来了。
那些答复是的人分叉去了此刻所谓的「以太坊」。而那些对分叉说不、差异意回滚的人,他们就是此刻的「以太经典」(ETC)。这是大发3d管理之道的一个经典例子:通过建设一个新的分叉,少数派同盟可以有效地离开大都派。
D-ETH 的深谷


可是,那些直接或间接利用 USDC 的现有金融东西,该怎么办呢?没有 USDC,DeFi 理论上或者能存活,但它此刻已经与 USDC 胶葛得太深了,要快速安详地抽离出来将会异常巨大。



可组合性类型并限制着所有一切。
假设 USDC 是第一个破釜沉舟做出选择的。刊行 USDC 的组织 「CENTRE」 公布,他们不支持 ProgPoW,并且 USDC 在 ProgPoW 分叉大将无法兑换回美元。虽然,这就意味着在 ProgPoW 分叉上,USDC 将一文不值——究竟,USDC是一个由美元包管的「IOU」系统,只有独一一个记录可以对应到 CENTRE 的真实欠债,这样一来,USDC 账本在另一条链上其实毫无意义。

虽然,房子里的大象其实是 Maker。它在少数派的分叉中有太多 D-ETH 被锁定,因此不能忽视。他们可以让这个别系安然渡过危机,可是因为这个别系此刻是由 D-ETH 而不是 ETH 支持的,在分叉后该体系顿时就会遇到包管不敷的问题。险些每一个抵押债仓 (CDP) 都必需被清算,而 D-PETH 必需被拍卖,兑换为 D-Dai(系统将销毁此代币以自行去杠杆)。可是对被拍卖的 D-PETH 的需求很少,并且大大都 D-Dai 的持有者压根不会留意这个少数派的分叉,所以 D-Dai 的供给很是萧条。这导致 D-Dai 严重供给不敷、D-PETH 则有大量供给进入市场,导致去杠杆螺旋,以及D-Dai 价值的显著飙升。
所有中心化的不变币此刻都一文不值。Tether、USDC、TUSD、PAX……一切都子虚乌有。大大都运营商会冻团结约,此刻代币将无法转移,也无法兑换成法币。对付局限更小的不变币,甚至都无人搭理。
DeFi 最终成了将来任何一次管理危机的话事人——用户、矿工和开拓者虽然都有讲话权,但拆散 DeFi 而导致的杂乱会让所有人联袂。跟着所有新的更高级此外金融应用在来岁上线,DeFi 大概只会变得越发懦弱。
少数派社区对这场阴谋怨声载道。可是,一旦 D-ETH 的活动性放缓为涓涓细流,显然各生意业务所将不会把贬值的D-ERC-20 挂牌生意业务,经济机制就无法把造反派们聚到一起了。早期的志愿开拓者不再呈现,社区徐徐雕残。最后,这个项目会被放弃,就跟其他所有的 ETH 分叉一样,消失在汗青长河中。
想象一下,ProgPoW 这个有争议的以太坊改造发起 (EIP) 被整合到代码库中,并陈设到即将到来的以太坊进级中,会产生什么环境。这个 EIP 代表着这一代 ASIC 矿工阵营的极度概念,会让社区发作内耗。很快,社区就分成差异的流派:反 ProgPoW 派和亲 ProgPoW 派。Reddit 和 Twitter 用户会纷纷修改本身的在线昵称,以表白他们的立场。一场内战正在酝酿,每小我私家都必需选择一边站队。

因为有了 DeFi,以太坊此刻已不行能分叉



因为有了 DeFi,以太坊此刻已不行能分叉


所有的网站、界面、区块欣赏器和钱包最终指向大都链。像加密猫 (CryptoKitties) 这样的游戏运营商会锁定他们的 D-ETH 合约,以免让用户感想狐疑。少数链变得如此贫瘠,根基上成了一个空荡荡的大发3d。



为什么永远不会再呈现另一个以太经典(ETC)了?
· 那些被动的 USDC 持有者不得不上线操纵,而那些利用了冷储存的人将较量贫苦。



所以,所有的 DeFi 都选择站在 USDC 一边。那么,那些选择站队另一分叉的人会遭遇什么?

2016 年的 DAO 黑客事件之后,以太坊社区面对一个保留困难:社区应该把大发3d回滚,返回到黑客进攻之前,照旧放任此次事件不管?
一个思想尝试


· 当人们纷纷离场并试图卖脱手中的 USDC 头寸时,套利者(将 USDC 兑换成美元的人)不行能迅速处理惩罚这些订单,USDC 的价值会暴跌。
在去中心化金融中,USDC是利用量位居第二的不变币,但在另一比例中,USDC 代表了 99% 的份额,即锁定在 DeFi 应用中的由法币支持的不变币中,USDC 的市场份额为 99%。
感激 Dan Robinson 和 Tarun Chitra 对本文提供的反馈和看法。

· 在 Compound 之类的合约中,大概产生挤兑,因为个中的大部门USDC其实都在被借出,放款人无法取回本身的存款。这将推高 USDC 的借钱利率。


0x 合约仍在运行,因为它们不需要任何外部参加者,不外此时它的活动性已经不敷,只有莫名其妙的中继者偶然以 「D-ZRX」 的形式收取手续费。Uniswap 也较量幸运,在差异的生意业务对中可以保持一些生意业务量,因为有投机者在内里玩。

但以太坊今后将永远不会再呈现一次有意义的少数派分叉,原因主要在于去中心化金融 (DeFi) 固有的懦弱性。
任何利用 USDC 作为抵押品的借钱人带着免费的代币一走了之。虽然,除非借来的代币是 Dai,不然它们实际上是没有代价的——甚至不存在「D-REP」(分叉的 REP 代币)市场,因为 Augur 不再运行。Augur 上所有的恒久押注实际上都已贬值。没几个 D-REP 持有者会出来陈诉赌局的功效。甚至没有指向 D-ETH 版本的用户界面,尽量还会有人在 Github 上的某个主题宣布一些巨大的操纵指南。最终,这个合约完全没人搭理了。




ETH 的代价

其他法币支持的不变币在 DeFi 中的利用量微乎其微。但你大概会说,这不要紧,究竟这是一个市场可以办理的问题。好比让 Tether 和 TUSD 这样有数十亿美元畅通量的不变币站出来,代替 USDC 的位置,问题不就办理了嘛。

因为有了 DeFi,以太坊此刻已不行能分叉

你可以想象一下这个传奇故事的影戏版本:少数派的链看起来就像一个废弃的多半市。高耸入云的修建物里空无一人,警报响起,无人响应,远处浓烟滔滔。甚至没人劳神要不要重建这座都市。
编译:詹涓
假如 ETC 型的分叉不会再呈现,那么,「通过度叉来举办管理」将成为汗青。接待来到后分叉时代!


郑重声明:本文版权归原作者所有,转载文章仅为传播更多信息之目的,如作者信息标记有误,请第一时间联系我们修改或删除,多谢。